Как провести ICO и привлечь финансирование через блокчейн

Основная трудность любого стартапа заключается в необходимости привлечь инвестиции для реализации проекта. Традиционные формы привлечения инвестиций через IPO и банковские кредиты практически невозможны, стартапы не имеют устоявшегося бизнеса, их проекты чаще относятся к инновационной сфере. Венчурные фонды и частные инвесторы если идут на риск инвестирования, то поглощают бизнес стартапа. Остается финансирование через краудфандинг. В цифровой экономике краудфандинг получил развитие благодаря появлению технологии блокчейн и возможности сбора инвестиций в проекты через выпуск специальных аналогов ценных бумаг — токенов, размещаемых посредством ICO.

ICO и технология блокчейн

Развитие цифровой экономики приводит к появлению новых технологий во многих сферах человеческой деятельности, в том числе и новых способов финансирования проектов и инноваций. Результаты развития цифровой экономики многие ощущают на себе:

  • упростились взаимоотношения между продавцом и покупателем
  • исчезают посредники в цепочке товар-деньги-товар
  • активно развивается электронная коммерция, электронные платежи.

Одной из самых перспективных технологий многие эксперты считают развитие технологии блокчейн. Блокчейн (англ. blockchain , block — «блок», chain — «цепочка») это технология распределенных баз данных, которые создаются по особым правилам, доступ к которым имеют все участники системы. Систему нельзя взломать, не нарушив ее целостности, что сразу станет известно всем участникам сети. Впервые технология была применена при создании электронной платежной системы Bitcoin (bit — «бит», coin — «монета»)

Как работает блокчейн на примере электронных денег
Как работает блокчейн на примере электронных денег

Принцип работы блокчейна многие сравнивают с ДНК, где каждая его структурная единица содержит информацию о всем организме. Так и в структуре блокчейна, который состоит из цепочек блоков, где каждый блок содержит информацию о всех транзакциях совершенных участниками ранее. Копии цепочек имеются у каждого участника блокчейна, обладающих равными правами в организованной сети. Аналогия распространяется на отторжение инородных генов в ДНК, так и в блокчейне взлом системы, проникновение в любой из блоков вызывает реакцию во всей структуре и дает возможность быстрой ответной реакции на взлом. Даже замена содержания одного из блоков системы блокчейн не приведет к изменению в остальных блоках. Безопасность дополнительно обеспечивается сложным математическим аппаратом и программами криптографирования, которые предоставляет блокчейн-платформа.

ICO (Initial Coin Offering) — это способ привлечения инвестиций в проект посредством выпуска на одной из блокчейн-платформ специальных токенов — аналогов ценных бумаг при выходе компаний на IPO (Initial Public Offering) или выпуске облигаций. Токен может являться долей в компании, ее долговым обязательсвом или правом владельца пользоваться продуктами компании-эмитента. В дальнейшем токены торгуются на специализированных криптовалютных биржах, что обеспечивает инвестору возможность выйти из компании и зафиксировать прибыль или потери.

Видео что такое ICO:

Сравнение ICO, IPO и краудфандинга

К IPO компании прибегают, когда им необходимы средства для развития или реализации нового проекта. Выход на IPO требует от компании доказать финансовому сообществу свою состоятельность и надежность. Биржа, на которой размещаются акции инициатора IPO, несет ответственность за достоверность информации эмитента акций, государство регулирует в целом этот процесс. Выход на IPO требует достаточно серьезных вложений эмитента. Инвесторы, приобретающие акции компании, получают право управлять ее деятельностью и несут ответственность и риски при принятии таких решений. Права инвесторов защищены государством.

Выход компании на ICO начинается с предоставления общественности информации о финансируемом проекте:

  • Техническом аспекте
  • Применяемой технологии
  • Авторах проекта и владельцах компании
  • Способах принятия решений в компании
  • Потенциальном рынке продукции
  • Бизнес-плана проекта и его финансовой модели.

Инвесторы изучают эти материалы и на основании этого принимают решение об инвестировании в проект. Каждый инвестор вправе поступить с токенами как пожелает: продать их на любой из криптовалютных бирж в любой момент или ждать дивидендов от деятельности компании. Право принятия решений по проекту в компании владельцу токенов чаще всего не предоставляется, что с позиций инвестора является минусом.

Государство до сих пор не участвует регулирующими мерами в процессе ICO, поэтому права инвесторов здесь не защищены. Хотя в ряде стран (Швейцария, КНР, Сингапур) приняты меры по регулированию этих процессов. Юридический статус субъекта ICO не определен, им может быть фонд, проект, человек или сообщество людей, в то время как субъект IPO — это официально зарегистрированное предприятие.

С другой стороны ICO обеспечивает быстрый сбор средств от большого количества инвесторов, в то время как при IPO ведущую роль в инвестициях играет небольшое количество крупных игроков на бирже, которые принимают решение после длительных оценок и переговоров.

Сбор средств на проект с применением краудфандинга, также отличается от ICO по технологии блокчейн. Классический краудфандинг, хотя и жестко не регулируется законодательством, но для обеспечения безопасности инвесторов гарантируется денежным обеспечением инициатором сбора средств. Целью вкладывания средств в проекты на классических краудфандинг-площадках (Kikstarter, Boomstarter и других) чаще всего является дальнейшее потребление продукта этого проекта (новый гаджет, фильм или компьютерная игра). В ICO инвесторы вкладывают средства для получения прибыли после реализации проекта.

Риски ICO

Основными рисками при проведении ICO для компании является отсутствие правового регулирования этой процедуры во многих странах мира. Полученные в ходе ICO средства в большинстве случаев придется выводить в фиатной валюте и каким-то образом декларировать в отчетных документах компании. Следует уделить значительное внимание юридической стороне вопроса при подготовке ICO, изучить опыт успешных кампаний, получить консультацию у соответствующих специалистов.

Также значительным риском может оказаться сильная волатильность рынка криптовалют. Средняя продолжительность проведения ICO 2-8 недель. Бывали случаи, когда за это время популярные криптовалюты меняли свою стоимость по отношению к доллару в разы (как положительно так и отрицательно). Было бы разумно нивелировать этот риск, переводя полученную при ICO криптовалюту в менее волатильные (но ликвидные) активы.

С точки зрения инвесторов основной риск при ICO — потеря своих инвестиций из-за мошенничества организаторов. Отсутствие правового регулирования этой процедуры не позволяет как-либо защитить свои права в случае кражи вложенных в ICO средств. Принимая решение об инвестировании стоит критически изучить проект и всю представленную информацию, провести так называемый Due Diligence. На крипто-валютном рынке появились специализированные рейтинговые агентства, которые проводят анализ готовящихся ICO и выставляют свои рейтинги надежности.

Возможно, механизм ICO со временем станет более регулируемым государством и риски приблизятся к инвестированию через IPO, но тогда исчезнет и главное преимущество ICO — быстрое привлечение средств в проект. Но сообщество виртуальной экономики ищет способы устранения рисков через саму технологию блокчейн, разрабатывая систему коллективной оценки рисков. Этими разработками на данный момент занимаются несколько крупных блокчейн-компаний.

Инструкция по проведению ICO

Проведение ICO осуществляется на блокчейн-платформах, где инициатор проекта производит эмиссию токенов, инвесторы приобретают их за цифровую валюту, а инициатор конвертирует полученную цифровую валюту в реальную (фиатную) валюту для реализации заявленного проекта.

Первой признанной платформой для блокчейн-инвестиций была платформа Ethereum с собственной криптовалютой «эфир» (ETH). Она работает с 2015 года и используется для обмена ресурсами, регистрации сделок с активами с использованием умных контрактов. За время работы платформы капитализация ее криптовалюты достигла 20 млрд. долларов США. На базе этой платформы разработаны и функционируют такие приложения как:

  • децентрализованный и инвестиционный фонды
  • беспристрастная краудфандинговая платформа для творческих проектов и средств массовой информации
  • социально-экономическая платформа Backfeed
График стоимости криптовалюты ETH
График стоимости криптовалюты ETH

В России также хорошо известна платформа Waves, действующая с 2016 года. Платформа специально создана для финансирования проектов через выпуск токенов (Waves tokens) на ICO. Главное достоинства платформы заключается в том, что ее авторы концентрируют свое внимание не только на проектах в сфере IT, но и проектах из реального сектора (например производство).

Финансирование проектов по технологии блокчейн может натолкнуться на проблемы с юрисдикцией места сбора средств или с превращением токенов в фиатную валюту. Поскольку инвестиции в проект в криптовалюте могут поступать от граждан различных государств, могут возникнуть проблемы с валютным законодательством, а преобразование токенов в реальные активы может вызвать вопросы у налоговых органов страны. Поэтому ICO следует проводить там, где будет меньше вопросов к этой процедуре. Таких стран не так много. В России тема цифровой экономики стала рассматриваться на уровне правительства страны, достоинства технологии блокчейн оценил и Центробанк. Поэтому есть надежда, что в будущем последуют изменения в законодательстве для функционирования такой системы без трений с налоговыми и другими органами государственной власти.

Процедура ICO начинается с представления сообществу криптовалютных инвесторов инвестиционного проекта (стартапа или действующего проекта). Этот этап выхода компании на ICO называется «пре-анонс».

1. Пре-анонс

Представление проекта в виде описания технологий и технических параметров изделия, бизнес-плана или ТЭО проходит в несколько итераций. В каждой из итераций происходит уточнение позиций инициатора проекта и потенциальных инвесторов, до тех пор пока стороны не согласуют их до обоюдного удовлетворения. Последний вариант итераций служит основой для разработки оферты.

2. Оферта

В оферте, помимо материалов пре-анонса, указывают сумму для реализации проекта, сроки исполнения и инструмент, выпускаемый на биржу. В большинстве случаев это токены. Описывается состав токенов для данного проекта и права владельца токена. После подписания оферты начинается подготовка к эмиссии токенов и проводится пиар-компания проекта.

3. Пиар-компания

Пиар-компания предназначена для ознакомления с проектом широкой группы инвесторов и для привлечения их в проект. Ориентация пиар-компании осуществляется на инвесторов из групп «бизнес-ангелов» и частных инвесторов.  Рекламная компания проводится в интернете на форумах и социальных сетях на многих языках, для привлечения инвесторов из других стран. Часто проекты анонсируются в Твиттере, Фэйсбуке и тематических Телеграм-каналах. В рекламе отражаются не только преимущества реализации рекламируемого проекта, но и перспективы его развития.

4. Эмиссия токенов

Эмиссия токенов на ICO может проводиться двумя способами:

  • Сбором необходимой суммы средств сразу после выхода оферты и выпуска токенов на эту сумму. Токены распределяются среди инвесторов пропорционально размерам инвестиций каждого из них.
  • Выпуском токенов на крипто-биржи, одну или несколько сразу бирж по аналогии с выпуском акций при IPO.

После завершения ICO следует этап реализации проекта.

ICO Российских компаний

В России уже появились примеры успешного проведения ICO для сбора средств. Приведем несколько примеров.

ICO производственного проекта ZrCoin

Одним из таких проектов стал проект ZrCoin, строительство завода по производству диоксида циркония в Челябинске. На решение прибегнуть к технологии блокчейн автора проекта подвинуло нежелание отдавать контроль за проектом венчурным инвесторам. Технология автора проекта представляла главную ценность проекта, на ее реализацию в виде промышленного производства диоксида циркония потребовалось 3,5 млн. долларов, которую банки не давали без залога. В России в сфере реальной производственной экономики технология блокчейна для инвестирования не применялась ранее, тем ценнее опыт ее применения.

Видео-описание проекта ZrCoin:

Компания-инициатор провела ICO на патформе Waves, выпустив токены ZrCoin, которые обеспечены продукцией будущего завода по производству диоксида циркония. Продажа токенов осуществлялась в долларах США — от 1,4 до 1,55 за токен. В ходе ICO компания собрала 7 млн. долларов и приступила к строительству завода. Для инвесторов после начала производства будет предлагаться выкуп токенов по 2,8 доллара, обеспечивая почти стопроцентную прибыль от вложений.

ICO фермы «Колионово» в Московской области

Этот проект появился благодаря энтузиазму и инициативе активного сторонника технологии блокчейн Михаила Шляпникова, который по его заявлению не нуждался в инвестициях, а захотел проверить возможность привлечения средств через платформу Waves для своего фермерского хозяйства. Им была создана краудфандинговая компания «Экосистема Колионово», которая на платформе Waves начала ICO по сбору биткоинов с 1 апреля 2016 года. Для инвесторов были выпущены токены «колион» (KLN) стоимостью 1 доллар, которые полностью обеспечены реальной сельскохозяйственной продукцией действующей фермы. За 30 дней ICO было собрано 510 тыс. долларов. В будущем токены KLN будут торговаться на криптовалютных биржах.

Подводя итоги ICO по технологии блокчейн можно сделать следующие выводы:

  • У технологии блокчейн есть широкие возможности применения в IT-технологиях, различных сферах бизнеса и социальных проектах
  • Очень перспективным является проведение ICO для привлечения средств на проекты в различных сферах реальной экономики, особенно для стартапов
  • Прибегать к привлечению средств через этот механизм следует с осторожностью из-за отсутствия устойчивого законодательства его функционирования.
Понравилась статья? Следите за новыми материале в нашем Telegram канале!
(5,00)
Загрузка...

Андрей Моисеев

Автор UMOM.BIZ

  • Юрий Павленко

    Здравствуйте! Меня зовут Юрий! Я являюсь разработчиком Концепции проекта.» Строительство МПФК- Многофункционального Производственного Фермерского Комплекса на 3 га земли с замкнутым экономическим цыклом в рамках развития шестого экономического уклада. Есть ли возможность о привлечении инвестиций на этапе стартапа?

    • Андрей Моисеев

      Юрий, здравствуйте. Попробуйте написать сюда: bitpride-ico.ru или pack.df.agency/ru/